Дипломная работа "Финансирование бизнеса с применением инструментов рынка ценных бумаг" (артикул 0010762)

Категория:

Описание

antiplagНЕ МЕНЕЕ 82%

СОДЕРЖАНИЕ

 ВВЕДЕНИЕ. 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ компаниями.. 7
1.1 Роль рынка ценных бумаг в рыночной экономике. 7
1.2 Характеристика источников финансовых ресурсов компаний в российской экономике. 15
1.3 Использование механизмов рынка ценных бумаг для финансирования деятельности компаний. 21
2. ЭМИССИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ КАК СПОСОБ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРИМЕРЕ ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”». 27
2.1 Особенности привлечения ресурсов путем выпуска облигаций. 28
2.2 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”». 33
2.3 Анализ результативности выпусков корпоративных облигаций  для финансирования деятельности ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”». 45
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕХАНИЗМОВ рынка ценных бумаг ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ РОССИЙСКИМИ КОМПАНИЯМИ.. 53
3.1. Предложения по повышению эффективности процесса привлечения финансовых ресурсов путем эмиссии облигаций. 53
3.2. Оценка эффективности эмиссий облигаций ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”». 57
3.3 Перспективы использования механизмов фондового рынка для финансирования российских компаний. 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 68
ПРИЛОЖЕНИЯ.. 71
 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы бакалаврской работы. Несмотря на то, что российский рынок ценных бумаг существует уже не одно столетие, в современном виде он фактически существует чуть больше 20 лет. Формирование первоначальной институциональной среды рынка ценных бумаг берет свое начало вместе с началом рыночных реформ в России и демонтажем командно-административной экономической системы. История фондового рынка РФ явилась отражением экономической действительности в России за всю её новейшую историю. Российский рынок ценных бумаг прошел путь от полнейшего хауса в сфере обращения ценных бумаг, до становления, пусть и несовершенного, но все же действенного института.

Основная функция рынка ценных бумаг — мобилизация капитала, или, по-другому говоря, распределение инвестиционных потоков. Начало XXI века — эпоха экономической глобализации, время, когда эти инвестиционные потоки распределяются в мировом масштабе, и относительно свободно переходят из одной экономики в другую. Финансовый рынок становится по- настоящему всемирным. Россия, безусловно, не останется в стороне от происходящих процессов, более того, у нас есть все шансы качественно интегрироваться в глобальные финансовые потоки и занять достойное место на финансовом рынке. Экономике России необходимо, что бы российские компании легко привлекали иностранные инвестиции, при этом важно, чтобы площадками привлечения этих инвестиций могли быть российские биржи. Это возможно только при условии развитого рынка ценных бумаг.

Объектом исследования являются ценные бумаги как средство для привлечения финансовых ресурсов и финансирования бизнеса.

Предмет методы оценки эффективности финансирования бизнеса через эмиссию корпоративных ценных бумаг.

Цель дипломной работы состоит в экономическом обосновании возможности финансирования бизнеса с применением инструментов рынка ценных бумаг на примере эмиссии корпоративных облигаций ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”».

Для достижения цели в работе решались следующие задачи:

–проанализировать роль рынка ценных бумаг в рыночной экономике,

–охарактеризовать источники финансовых ресурсов компаний в российской экономике,

–рассмотреть возможности для использования механизмов рынка ценных бумаг для финансирования деятельности компаний,

–выявить особенности привлечения ресурсов путем выпуска облигаций,

–дать финансово-экономическую характеристику ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”»,

–проанализировать результативность выпусков корпоративных облигаций для финансирования деятельности ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”»,

–сформулировать предложения по повышению эффективности процесса привлечения финансовых ресурсов путем эмиссии облигаций,

–провести оценку эффективности предложенных мероприятий,

–рассмотреть перспективы использования механизмов фондового рынка для финансирования российских компаний.

Документальную базу исследования составляют Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы «О рынке ценных бумаг» и «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

В дипломной работе использованы, учебные пособия по курсу «Рынок ценных бумаг», периодические издания и иные материалы теоретического и практического характера.

Эмпирической базой исследования являются публикации в периодических изданиях и Интернет прямо или косвенно касающиеся состояния эмитента или ожиданий участников рынка ценных бумаг, макроэкономические показатели и т.п. Источником фактического материала послужили данные Интернет.

Методы исследования: В теоретической части работы применены анализ учебной и научной литературы, обзор публикаций в периодических источниках по проблемам функционирования рынка ценных бумаг, анализ и обобщение статистических данных по динамике рынка ценных бумаг, его сопоставление с рынком ценных бумаг зарубежных стран. В практической части дипломной работы при расчёте эффективности эмиссий корпоративных облигаций ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”» применено приложение Excel с биржевыми функциями.

К элементам научной новизны исследования можно отнести характеристику состояния фондового рынка России с позиций привлекательности эмитентов.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, разделенных на параграфы, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении раскрыта актуальность темы, определены объект и предмет исследования. Поставлена цель и определены задачи дипломной работы.

Первая глава содержит основные характеристики рынка ценных бумаг, сравнительную оценку их инвестиционной привлекательности.

Во второй главе рассматриваются предприятие, являющееся базой дипломной работы, проводится оценка эмиссии корпоративных облигаций как способ привлечения финансовых ресурсов на примере ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”», рассматриваются основные методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг с позиций доходности и риска вложений в ценные бумаги.

Третья глава содержит элементы фундаментального и технического анализа проблем и перспектив использования механизмов рынка ценных бумаг для привлечения финансовых ресурсов российскими компаниями. Проводится анализ результатов эмиссии облигаций ОАО «Тамбовский завод “Комсомолец”». Дается статистика эмиссии облигаций в период с 2000 по 2013 г., также данные по доходности, срокам и рейтингу. Представлены расчеты показателей эффективности облигаций, полученные результаты изложены в соответствующих таблицах.

В заключении подводятся итоги и делаются выводы по исследуемой проблеме.


 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.    Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993, с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 №2-ФКЗ) // Российская газета. – 21 января 2009 года. – № 4831.
2.    Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. (с изм. от 26 июня 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. № 32. Ст. 3301; 2007. № 27. Ст. 3213.
3.    Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с изменениями от 30 апреля 2011 г.) // Российская газета. 6 августа 1998. № 148-149
4.    Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (в ред. от 28.12.2013) // «Российская газета». – № 79. – 25.04.1996.
5.    Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об акционерных обществах» // «Российская газета». – № 248. – 29.12.1995.
6.    Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // «Российская газета», № 278, 09.12.2011. (вступает в силу с 1 января 2013 года)
7.    Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 30.09.2013) «О банках и банковской деятельности» // «Российская газета». – № 27. – 10.02.1996.
8.    Положение ЦБР от 31 августа 1998 г. N 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» (с изм. 27 июля 2011 года) // Вестник Банка России. – 8 октября 1998 г. – № 70-71. – [Электронный доступ]: https://www.consultant.ru
9.    Указание Банка России от 13.09.2012 № 2873-У «О размере ставки рефинансирования Банка России» // https://www.cbr.ru – электронный ресурс
10.    Гаврилов А.Е., Логинова В.А., Баянова Ю.А., Смелова Т.А. Рынок ценных бумаг (Технический анализ) Учебное пособие. — Волгоград: ВолгГТУ, 2011. – 170 с.
11.    Дунаевский А.А., Осиновский А.Д., Борисенко Е.А. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» по состоянию на 7 августа 2001 года. — СПб.: ООО «Издательство ДНК», 2011. С.116.
12.    Илющенко К. Акции, фьючерсы, кирпичи // Коммерсантъ. — 2007. — №1-2(16-17). -С.40
13.    Комментарий к ГК РФ, части первой (постатейный). 3-е изд., исп., доп. и перераб. с использованием судебно-арбитражной практики / Рук. авт. колл. и отв. ред. д.ю.н., проф. О.Н. Садиков. М.: Юридическая фирма «КОНТРАКТ»; ИНФРА-М, 2005. С. 408.
14.    Кудинова М.М. Методические рекомендации по написанию выпускных квалификационных (бакалаврских) работ, представляемых на кафедру «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг: Учебно-методическое пособие (для бакалавров, обучающихся по направлению 080100.62 – «Экономика», профиль подготовки «Финансы и кредит»). – М.: Финансовый Университет при Правительстве РФ, кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг», 2013. – 44 с.
15.    Куликова Е.И. Использование механизмов фондового рынка // Аудит и финансовый анализ. 2008. № 5. С. 377–383.
16.    Мильчакова Н. Эффективность фондового рынка: институциональный подход // Вопросы экономики. 2012. 5. С. 94.
17.    Миркин Я.М., Лосев С.В., Рубцов Б.Б., Добашина И.В., Воробьева З.А. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций М.: «Альпина Паблишер», 2014. С. 77.
18.    Найман Эрик Л. Малая энциклопедия трейдера-4-е издание. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. С. 373
19.    Никонова И.А. Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2013.- 362 с.
20.    Переосмысление истории Lehman Brothers: цена краха // Ежемесячный деловой журнал РБК. – 2008. – № 12.
21.    Ротко С.В. Понятие, правовая природа и основная классификация облигаций // Юрист. 2007. № 11. С. 12–14.
22.    Самуэльсон Пол Э., Нордхаус Вильям Д. Экономика: 16-е изд.: — М.: Издательский дом «Вильяме», 2011. 688 с.
23.    Сергеева М.В. Новое в Законе об акционерных обществах: анализ изменений, внесенных Федеральным законом от 27 июля 2006 г. № 146-ФЗ // Закон. 2007. № 3.
24.    Финансово-экономические и юридические термины / Гарифуллин К.М., Хайруллин Н.Г., Фаткуллин Ф.Н., Танеев A.M., Ханнанов Х.М. — Казань: Изд-во КФЭИ, 2006. С.22
25.    Фролова Е. Мировой рынок корпоративных облигаций: современное состояние, тенденции  и перспективы развития [Электрон. ресурс] / Российский экономический конгресс. Сборник докладов участников. — М., ИЭ РАН, 2010. – с. 67.
26.    Шарп У., Александер Г., Бэйли Ф. Инвестиции. М., 1998. С. 3.
27.    Шевченко Г.Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды // Современное право. 2005. № 5;
28.    Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. СПб., 1908. С. 445.
29.    Шихвердиев А.П. Государственное регулирование рынка ценных бумаг как фактор обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов. — М.: Ратс, 2008. – С. 24.
30.    Шохин Е. И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. -114 с.
31.    Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты. М.: Дело, 2011. с. 211.