Магистерская диссертация "Слияния и поглощения на рынке охранных услуг в целях открытия новых возможностей и предотвращения рисков" (артикул 0010889)

Категория:

Описание

Введение    3
Раздел I. Теоретические основы управленческого консалтинга предприятий по их участию в процессах слияний и поглощений    11
1.1 Виды слияний и поглощений предприятий и спектр консультационных услуг при их подготовке и реализации.    11
1.2 Положительные и отрицательные аспекты результата слияний и поглощений для предприятий и консультирование владельцев бизнеса, менеджеров и персонала по данной проблематике    23
1.3 Особенности управленческого консалтинга руководства охранных предприятий по их участию в процессах слияний и поглощений    49
1.4. Вывод по главе 1    67
Раздел II. Анализ профилактической работы по выявлению угроз слияний и поглощений в деятельности ООО ЧОО «Шепард»    69
2.1 Профилактическое управленческое консультирование по вопросам слияний и поглощений в охранном бизнесе    69
2.2 Анализ практики слияний и поглощений в деятельности охранных предприятий    76
2.3 СВОТ-анализ ООО ЧОО «Шепард» как средство оценки готовности предприятия участвовать в процедурах слияния и поглощения    86
2.4. Вывод по главе 2    111
Раздел III. Разработка консультационного проекта по защите от недружественных поглощений и предложения по слиянию ООО ЧОО «Шепард» с другими фирмами    113
3.1 Оценка требований ООО ЧОО «Шепард» к предприятиям–будущим партнерам на рынке охранных услуг    113
3.2 Дружественные фирмы и враждебные конкуренты ООО ЧОО «Шепард»: план взаимоотношений и взаимодействий с каждым типом предприятий    118
3.3 Консультационный проект по выбору оптимальных форм и методов для реализации процессов слияний и поглощений с участием ООО ЧОО «Шепард»    124
3.4. Вывод по главе 3    139
Заключение    140
Список использованных источников    143
Приложения    149

Введение
Проблематика диссертационного исследования посвящена консультационному сопровождению процессов слияний и поглощений в сфере частных охранных услуг. В России только относительно недавно начал формироваться цивилизованный рынок корпоративного контроля, что вызывает большой интерес к изучению его характерных особенностей. Кроме того, в значительной мере востребованной является проблема выработки рекомендаций для формирования корпоративной стратегии слияний и поглощений российских компаний с учетом критериев финансовой целесообразности их проведения.
Процессы слияний и поглощения представляют собой важнейшую черту мировых экономических и финансовых процессов, неотъемлемый признак глобализации мировой экономики и важнейший метод формирования приращения капитала на основе конкурентных преимуществ, В течение последних 3-5 лет в несколько раз увеличился объем сделок слияний/поглощений не только в зарубежных странах, но и в России, что позволило им занять место полноценного элемента финансовой стратегии компаний, ориентированных на долгосрочный рост. Вслед за периодом стихийного перераспределения собственности в российских компаниях наступило переосмысление стратегий корпоративного роста, в связи с чем возникла необходимость использования научных методов в разработке слияний и поглощений.
Актуальность темы обуславливается тем, что в российской экономической науке ранее не проводилось глубокого научного исследования финансовых стратегий слияний и поглощений российских компаний, выявления их характерных особенностей и оценки их эффективности. В тоже время, появляется все больше литературы на русском и английском языках, посвященных обобщению западного опыта по данным вопросам, требующей систематизации и выделения положений, применимых для анализа российской практики слияний и поглощений. Все вышесказанное определило выбор темы диссертации и круг исследуемых в ней вопросов.
Следует отметить, что в настоящее время и многие российские предприятия также оказались в ситуации, в которой слияние или поглощение является выгодным элементом стратегии их будущего развития, а порою выступают как способ решения усложнившихся задач в условиях кризиса.
Любое предприятие имеет два принципиальных варианта стратегии роста — собственное развитие на основе внутренних ресурсов либо приобретение внешнего актива. В процессе постоянного развития, в рамках имеющейся стратегии компании, в каждый конкретный момент менеджмент определяет, что является для нее наиболее выгодным: приобретение нового бизнеса, либо перераспределение ресурсов в рамках уже имеющихся видов деятельности.
Соответственно целью приобретения нового бизнеса через процессы слияний и поглощений является создание стратегического преимущества за счет присоединения и интегрирования новых элементов бизнеса, что рассматривается более эффективным фактором, чем их внутреннее развитие в рамках данной компании.
Умение компании определять наиболее целесообразный тип слияния и поглощения, выявлять основные цели, преследуемые сторонами при совершении сделок реструктуризации компаний, позволяют с достаточной степенью точности оценить эффективность такой сделки и ее возможные последствия.
В условиях перехода к инновационному развитию для российских компаний весьма актуальным становится поиск своей конкурентной ниши с целью завоевания и удержания своих позиций в международном разделении труда. Отсюда несомненный интерес исследователей к проблемам и перспективам интеграции российских компаний в мировое хозяйство через слияния и поглощения.
Степень разработанности проблемы. Методология и инструментарий исследования мировой экономической системы в своих работах рассматривали Хасбулатов Р.И., Булатов А.С., Ливенцев Н.Н., Мартынов В.А., Фаминский И.П., Рыбалкин В.Е., Поляков В.В., Щенин Р.К., Халевинская Е.Д., Смитиенко Б.М., Федоров В.П.
В последние годы издаются теоретические работы, посвященные непосредственно международным слияниям и поглощениям компаний, а также публикуются результаты эмпирических исследований по данной тематике.
Различные проблемы теории и практики сделок по слияниям и поглощениям рассматривали Авхачев Ю.Б., Былиняк С.А., Иванов Ю.В., Красавина. Л.Н., Пирогов А.Н., Рудык Н.Б., Семенкова Е.В., Смирнов И.Г., Слепов В.А., Федякина Л.М, Фитуни Л.Л, Шмелев Н.П., Новикова Е.С., Амелин А.Н., Присеки-на К.А., Павлов В.В.
Среди зарубежных ученых проблемы мировой экономики и транснационализации капитала исследовали Биркиншав Дж., Бишоп Давид М., Бресман Дж., Гофан Патрик А., Кругер А, Кругман П., Александра Рид Лажу, Стэнли Фостер Рид, Робинсон Дж., Роузфилд С., Фокарелли Д., Хансон Г., Хаспеслаг С., Эванс Фрэнк Ч., и др.
Так, например, Авхачёв Ю.Б. исследовал международные слияния и поглощения и возможности предприятий по интеграции в мировое хозяйство; Тимоти Дж. Галпин и М. Хэлдон рассматривали проблемы интеграции корпоративных культур и человеческого капитала в процессе слияний и поглощений; Фрэнк Ч. Эванс и Дэвид М. Бишоп — вопросы оценки компаний и стоимостные аспекты слияний и поглощений; оценка эффективности конгломеративных слияний дана в работах Рудык Н.Б.
Проблемы управления слияниями и поглощениями исследовали Биркиншав Дж., Бресман Дж., Моросини П., Стеджер У., Хаспеслаг и др., труды которых также способствовали исследованию важных сторон проблемы.
На основании изложенной проблематики тему диссертационного исследования можно сформулировать следующим образом: «Стратегии слияния и поглощения: возможности и риски».
Предметом исследования данной работы выступают экономические и юридические отношения, возникающие в процессе объединения активов, капитала и обязательств компаний в ходе их слияний и поглощений.
Объектом исследования выступают сделки слияния и поглощения, которые проходили и планируются к реализации с участием частного охранного предприятия ООО «Шепард».
Цель диссертационного исследования — разработка теоретических и практических аспектов консалтингового сопровождения слияний и поглощений на рынке охранных услуг в целях открытия новых возможностей и предотвращения рисков.
Для достижения поставленной цели в рамках диссертационного исследования необходимо решить следующие задачи:
– перечислить виды слияний и поглощений предприятий и спектр консультационных услуг при их подготовке и реализации,
– рассмотреть положительные и отрицательные аспекты результата слияний и поглощений для предприятий и консультирование владельцев бизнеса, менеджеров и персонала по данной проблематике,
– проанализировать особенности управленческого консалтинга руководства охранных предприятий по их участию в процессах слияний и поглощений,
– предложить методики профилактического управленческого консультирования по вопросам слияний и поглощений в охранном бизнесе,
– проанализировать практику слияний и поглощений в деятельности охранных предприятий,
– провести СВОТ-анализ ООО ЧОО «Шепард» как средства оценки готовности предприятия участвовать в процедурах слияния и поглощения,
– оценить требования ООО ЧОО «Шепард» к предприятиям – будущим партнерам на рынке охранных услуг,
– создать план взаимоотношений и взаимодействий с дружественными фирмами и враждебными конкурентами ООО ЧОО «Шепард»,
– разработать проект по выбору оптимальных форм и методов для реализации процессов слияний и поглощений с участием ООО ЧОО «Шепард».
Гипотеза диссертационного исследования утверждает, что разработка теоретических и практических аспектов консалтингового сопровождения слияний и поглощений на рынке охранных услуг в целях открытия новых возможностей и предотвращения рисков должна осуществляться в комплексе экономических, маркетинговых, управленческих и юридических аспектов слияний и поглощений как фактора риска и одновременного повышения эффективности работы охранных фирм.
Методологической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные положения и методологический аппарат маркетинга, менеджмента, микроэкономических теорий. Были использованы основные положения теории и методологии системного анализа, нашедшие конкретное воплощение и дальнейшее развитие в теории микроэкономических отношений, теории организации, финансов и др. направлениях экономической науки. В процессе работы использовались системный подход, прежде всего анализ и синтез, применялись методы экономико-статистических сравнений, сравнительный анализ и графическое моделирование. В совокупности методы и подходы, использованные при написании диссертации, обусловили достоверность и обоснованность выводов и практических решений, вытекающих из содержания диссертационного исследования. При решении конкретных задач использовались известные методы группировки данных, классификации и определения приоритетности явлений, процессов и событий, отражающих функционирование и развитие экономических систем, метода корреляционного анализа, методы сравнительного анализа, а также практики проведения слияний и поглощений российских и зарубежных охранных фирм.
Теоретическую базу диссертационного исследования составили работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам теории и практики международных сделок по слияниям и поглощениям.
В исследовании в качестве источников информации использовались монографии и статьи, а также аналитико-статистические материалы периодических российских и иностранных изданий. Фактические данные были получены из статических материалов, публикуемых в «Российском статистическом ежегоднике» и отраслевых периодических изданиях, посвященных охранному бизнесу.
Диссертационное исследование проходило в три основных этапа.
1) На первом этапе был проведен теоретический анализ литературы по теме исследования, определены основные понятия и научный аппарат исследования. Результаты первого этапа были отражены в отчете по научно-исследовательской практике.
2) На втором этапе автором был проведен анализ и изучение практико-ориентированной проблемы по выбору стратегии для слияний и поглощений ЧОП ООО «Шепард», что нашло отражение в отчете по научно-педагогической практике.
3) И, наконец, на третьем этапе были разработаны практические решения проблемы слияния и поглощения на рынке охранных услуг, и по итогам организационно-управленческой практики был разработан консультационный проект по защите от недружественных поглощений и предложений по слиянию ООО ЧОО «Шепард» с другими фирмами, который был внедрен руководствам ООО ЧОО «Шепард» в среднесрочную стратегию.
Теоретическую значимость имеют следующие результаты, полученные соискателем: дополнена классификация слияний и поглощений в части юридической сущности сделок поглощений в охранной отрасли; дана периодизация типов корпоративных стратегий; на основе комплексного исследования международной и российской практики слияний и поглощений определены основные мотивы и последствия их проведения в целом ряде случаев; предложены критерии эффективности сделок в области слияний и поглощений на рынке охранных услуг, проводимых в мире и в России, среди которых следующие: оценка стоимости компании для учредителей и акционеров при приобретении новых рынков или расширении имеющихся; значение увеличения ассортимента охранных услуг; критерии наукоемкости и технологичности предоставляемых охранных услуг; предложены методы, повышающие объективность расчета эффективности сделок, проводимых на российском рынке охранных услуг.
Практическая значимость результатов исследования состоит в возможности использования сделанных в диссертации выводов и рекомендаций при формировании эффективной стратегии слияний и поглощений на рынке охранных услуг в интересах всех участников процесса слияния охранных фирм. Практическая значимость работы выразилась в том, что выводы, сформулированные в диссертации, и разработанные в ней рекомендации были применены в деятельности ООО ЧОО «Шепард» при приготовлении консультаций и разработке стратегий слияний и поглощений. Результаты работы были апробированы при подготовке бизнес-планов проектов слияний и поглощений мелких охранных фирм и детективных агентств, написании аналитических отчетов об оценке стоимости компании в целях проведения поглощения, разработке моделирования бизнес процессов, составлении экономической части отчета о комплексной проверке поглощаемых предприятий в рамках проведения процедуры должной проверки.
Результат теоретических исследований использовался при разработке проекта устава объединённых частных охранных предприятий, дочерних обществ и иных организаций.
Автором подготовлена к публикации статья для сборника работ магистров ИГУПИТ «Слияния и поглощения на рынке охранных услуг как способ выживания в новых условиях».
Список использованных источников
1.    Конституция Российской Федерации от 25 декабря 1993 года (с изменениями от 30 декабря 2008 года) // Российская газета. – 21 января 2009 года. – № 4831.
2.    Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая, вторая, третья и четвёртая (с изм.) // СЗ РФ. — 5 декабря 1994 г. — №32. — ст.3301.
3.    Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изменениями) // Российская газета от 17 февраля 1998 г. № 30.
4.    Закон РФ от 7 февраля 1992 г. № 2300-I «О защите прав потребителей».
5.    Закон РФ от 23 сентября 1992 г. № 3520-I «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров».
6.    Портал правовой статистики Генеральной прокуратуры РФ: https://crimestat.ru
7.    Российский статистический ежегодник. 2012: Стат.сб. – М.: Росстат, 2012. – 786 с.
8.    Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. / Пер. с англ. СПб.: Питер Ком, 1999. -416 с.
9.    Бегаева А.А. Особенности правовых средств предотвращения недружественных поглощений // Безопасность бизнеса. – 2008. – № 2. – С. 25.
10.    Беликов И.В. Кодекс корпоративного управления. Зарубежный опыт: стандарты и нормы. // Журнал для акционеров, 2000. № 9.
11.    Беляева И.Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование финансово-промышленной элиты (российский опыт). М. Финансовая академия, 2009.
12.    Бергман Ю.Л. Законопослушные ЧОПы сейчас просто невыгодны (интервью с Г. Гудковым) // Менеджмент безопасности. – 2011. – № 1 (38). – С. 16–19.
13.    Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом.– 1999. – №1. – с. 34–38.
14.    Генске М. Нормативно-правовое регулирование слияний и поглощений за рубежом // Слияния & поглощения. – 2003. – № 7. – С. 68-71.
15.    Голубков Д.Ю. Особенности корпоративного управления в России: инвестиционный кризис и практика оффшорных операций. М.: Издательский дом «Альпина», 2009. С. 63-74.
16.    Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги. М.: Издательская фирма «Анкил», 2011.
17.    Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками М.: Издательская фирма «Анкил», 2011.
18.    Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. Пер. с англ. 2-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 741 с.
19.    Елисеев Д., Дорошенко В. Институциональные и экономические особенности слияний и поглощений в России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. №46 (88). 2011. с.7-12.
20.    Зайцев Б.Ф., Агурбаш Н.Г., Ковалева Н.Н., Малютина О.А. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. М.: ЭКЗАМЕН, 2012.
21.    Зименков Р. Процессы слияний и поглощений: опыт США и России // Инвестиции в России. – №10. – 2009. – с. 21-30.
22.    Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. -М.: Дело, 2008.
23.    Кашанина Т. В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ). М.: ИНФРА-М НОРМА, 2009.
24.    Кокурин Д., Кочетков Е. Слияния и поглощения в условиях России: теория и практика финансовой реструктуризации // Финансы, Деньги, Инвестиции. – №1 (29). – 2009. – с. 20-31.
25.    Константинов А. Рынок слияний и поглощений: тенденции и перспективы // Финансовый менеджер. – №7. – 2010. – с.67–74.
26.    Крыжановский В.Г. Реструктуризация предприятия. М.: «Издательство ПРИОР», ИВАКО Аналитик, 2008.
27.    Лобаева О. Особенности рынка международных слияний и поглощений в России // Мировая экономика и международные экономические отношения. – №2 (63). – 2010. – с. 328-331.
28.    Лупашко С.В. Слияния и поглощения как фактор роста конкурентоспособности экономических систем. М., 2007. С. 17.
29.    Марков П.А. Особенности слияний и поглощений в России // Вестник Арбитражного суда города Москвы. 2010. – № 6. – С. 21–26.
30.    Мачнев М.С. Единое метакорпоративное имя актуальная проблема отрасли // Мир безопасности. — 2003. — №1. — с. 13–14.
31.    Мишняков В., Миловидов К. Использование отраслевого мультипликатора «капитализация/запасы» в оценки стоимости нефтяных компаний // Рынок ценных бумаг. 2011. №1.
32.    Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2012.
33.    Паппэ Я.Ш. «Олигархи»: Экономическая хроника, 1992-2000. М.: ГУ-ВШЭ, 2000.
34.    Патрик Гохан. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. М.: Альпина Паблишерз, 2010. С. 203.
35.    Петухов В.Н. Корпорации в Российской промышленности: законодательство и практика. М.: Издательство «Городец», 1999.
36.    Пирогов А.Н., Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. – №5. – с. 11-16.
37.    Порошкина Ю.О. Некоторые правовые аспекты защиты от слияний и поглощений // Юрист. 2011. № 13. С. 13 — 18.
38.    Родионов Д., Скалецкий В. Анализ практики корпоративного управления. М.: Брансвик ЮБС Варбург, 2011.
39.    Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов: Учеб.-практич. пособие. М.: Дело, 2005. — 224 с.
40.    Рудык Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения. М.: Дело, 2008.
41.    Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2012.
42.    Свирский П.В. Откровения удачливого рейдера // Частный охранный бизнес. – № 2 (12). – 2009. – С. 23–27.
43.    Стасюк К. Корпоративные слияния и поглощения в Японии уроки для России. И Рынок ценных бумаг. — 2000. — №12.
44.    Сыродоева О.Н. Акционерное право США и России. М.: СПАРК, 1996.
45.    Тикин В.С. Требуется борьба за равноправное соперничество // Менеджмент в России и за рубежом. – 2009. – № 2. – С. 11–19.
46.    Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России. — М.: Центр Политических Технологий, 1997.
47.    Фостер, Стэнли. Искусство слияний и поглощений. Рид, Александра Рид Лажу; Пер. с англ. М.: «Альпина Бизнес Букс», 2004. — 958 с.
48.    Хардинг, Дэвид. Роувит, Сэм. Искусство слияний и поглощений: Четыре ключевых решения, от которых зависит успех сделки; перевел с англ. Петке-вич А.Г. Минск: Гревцов Паблишер, 2007.
49.    Черняев В. Проблема выбора: частный охранник или сторож? // Охранная деятельность. – 2008. – № 6. – С. 33–38.
50.    Bamberger B. Der Erfolg von Unternehmensakquisitionen in Deutschland: eine theoretische und empirische Untersuchung, Bergisch Gladbach 1994, рр. 190—193, 267—275.
51.    Buehner R. Erfolg von Unternehmenszusammenschluessen in der BRD, Stuttgart, рр. 173—204, Grenzueberschreitende Zusammenschluesse deutscher Unternehmen, Stuttgart, рр. 190—193.
52.    Burchard/Bongartz 1998, Fusionen: Der Reiz des schnellen Wachstums, 394—395; Heuschele 1998, Sind Fusionen ein Irrweg, Die Sparkassen-Zeitung, 384.
53.    Carey D. Lessons from Master Acquirers: A CEO roundtable on Making Mergers succeed, HBR 2000, рр. 145—154.
54.    Dicken A.J. Erfolg von Unternehmensfusionen aus aktueller Sicht, BFuP 2000, р. 361.
55.    Doerr Th. Grenzueberschreitende Unternehmensakqusitionen: Erfolg und Einflussfaktoren, Wiesbaden 2000, рр. 171—177.
56.    Feldmann/Spratt, Speedmanagement fuer Akquisitions: Schnell entscheiden, handeln, integrieren; ueber Froesche, Hasenfuesse und Hasardeure, Wiesbaden 2000, рр. 164—190.
57.    Gerds J. Post Merger Integration, Wiesbaden 2000, р. 188.
58.    Jansen/Koerner, Fusionsmanagement in Deutschland, Witten-Herdecke 2000, р. 14.
59.    Jansen/Mueller-Stewens, Endet die fuenfte Welle auf dem Markt fuer Unternehmensuebernahmen in einer neuen Rezession? — FAZ 2000, рр. 49—50.
60.    Morosini/Shane/Singh, National Cultural Distance and Cross-border Acquisitions Performance, JIBS 1998, рр. 137—158.
61.    Penzel H.-G. Klare Strategie und Zielausrichtung: Erfolgsfaktoren fuer das Post-Merger-Management in Banken, ZfO 2000, рр. 25—36; Porter M. E. (1990). The Competitive Advantage of Nations. London: Macmillan, pp. 6—9.
62.    PwC Deutsche Revision: Speed makes the Difference – A Survey of Mergers and Acquisitions 2000, 3—11.
63.    Toepfer, Mergers & Acquisitions: Anforderungen und Stolpersteine, ZfO, 2000, рр. 13—16.
64.    Volkart R. Unternehmensbewertung von Akquisitionen, Zuerich 1999, р. 135.